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姚余棟:創意產業最適合眾籌

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2016-03-04 11:51:22 來源:金融時報  作者:孟黎

  在日前舉行的“中國文化金融50人論壇春季峰會”上,中國文化金融50人論壇和北京新元文智咨詢服務有限公司聯合發布了《2015年中國文化產業資本報告》。

  該報告顯示,在經濟增長減速、結構轉型、發展動力轉變的新常態背景下,2014年到2015年是資本進入文化產業最為迅猛的兩年,分別達到3253.16億元和3241.8億元。

  據此次論壇副秘書長、新元文智總經理劉德良介紹,從資金流入渠道方面看,股權融資、債券、眾籌、新三板掛牌後融資、上市後融資規模均較同期出現大幅增長,2015年規模分別達到1079.12億元、998億元、9.58億元、146.76億元和1046.06億元;2015年,我國文化產業並購的市場活躍程度有較大提高,204起案例較2014年的153起增長了33.33%,在規模上,我國文化資本市場總計發起有1736.14億元的文化產業並購,同比增長78.26%。

  論壇秘書長、中國傳媒大學文化經濟研究所研究員金巍表示,雖然各類資本對文化產業“追逐”看起來熱烈,但與其他行業比較起來是很小一部分。金巍認為,當前我國文化產業增加值占GDP比重僅為3.76%,但增速很快,因此今後需要完善多層次資本市場來支持其發展,而眾籌模式是文化金融的突破口。

  中國人民銀行金融研究所所長姚余棟表示,“從數據來看,文化創意領域真正獲得PE、VC的資金非常少。主要原因是很難控制前端的風險。”在姚余棟看來,在投資和貸款中,重要是知道投資和貸款的風險。由於不存在創意好或壞的問題,文化創意領域難以把握未知風險,因此投資者無法評估成功率。

  姚余棟指出,眾籌是一種商業模式,可能不亞於過去的公司制。人民銀行金融研究所互聯網研究中心總結的關於眾籌一共有五個法則:

  其一,分化嚴重。50%的眾籌項目是要失敗的,其中40%的項目是剛剛募足資金的。在一個眾籌項目中,募錢的速度和資金充足非常重要,只有10%的項目會發生超募。例如眾籌中1000萬是一個門檻,募到了999萬都不能證明該眾籌成功,必須要達到1000萬才行,這是一個很重要的標誌。

  其二,創意產業最適合進行眾籌。包括股權和非股權眾籌。因為在創意中,有主觀價值的發現,主觀價值的發現往往是通過眾籌形式體現。有些粉絲就喜歡某一個特定項目,沒有具體原因。但在後面市場上,所有項目都已經定價完畢,不能體現主觀價值的發現。可以說無創意不眾籌,眾籌往往都有創意。

  其三,眾籌平臺的獲客能力非常重要。人氣越旺的平臺,眾籌成功率越高。成功率越高,平臺則人氣越旺。

  其四,對於較為推薦項目,回饋給眾籌參與者不少於50%的策略。如何理解?例如,我是藝術家,我要登錄某一個眾籌平臺網站眾籌,我給眾籌粉絲們20%、30%還是更多股權合適?我們研究認為,大約50%甚至更高一些的比例較為合適。給的少,眾籌意義不一定很大。我們認為,分一半是比較合適的策略,這樣使得眾籌項目更容易成功。

  其五,眾籌具有鮮明營銷效果。例如,往往很好的項目偏偏通過眾籌,一些人本來不缺錢,也要進行眾籌。因為通過眾籌,可以提早獲得一些粉絲,這些粉絲會幫助項目自我營銷。

  姚余棟提醒,眾籌也屬於互聯網金融的一部分,有三個底線不能突破。其一,眾籌平臺不能搞資金池,這點與P2P的要求類似;第二,眾籌平臺不能搞擔保。因為眾籌平臺沒有資本金,項目的風險很大,眾籌平臺只是一個中介。也不能搞隱形擔保,不能承諾任何項目在眾籌平臺上就能成功;第三,不能搞非法集資。不能承諾固定收益,不能做類似的存款生意。這是眾籌需要堅守的三個底線。

(責任編輯:孫立欣 HF017)

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